2016年一季度PPP成果大盤點

　　近期，PPP動作頻頻，財政部綜合信息平臺上線、法制建設(shè)國際研討會在京召開、國家級PPP融資支持基金首露頭角，PPP在一季度快速發(fā)展。本文將借助目前最規(guī)范最全面的財政部PPP項目庫，對現(xiàn)已簽約的項目進行大盤點，從簽約地區(qū)、領(lǐng)域分布、各省完成情況和回報機制四個方面對簽約項目進行梳理，并結(jié)合具體簽約項目予以分析。

　　經(jīng)過兩年多的探索，在各方的共同努力下，PPP相關(guān)政策日趨完善、發(fā)展環(huán)境逐步優(yōu)化、簽約狀況得以改善，飄著的PPP在逐步落地。2016年一季度PPP繼續(xù)快速發(fā)展，取得了豐碩的成果。

　　一.PPP政策大事記：多管齊下推動PPP發(fā)展

　　近期，在財政部的主導(dǎo)下，PPP動作頻頻,機制體制逐步健全，對PPP的推進產(chǎn)生了深遠的影響。接下來，將這幾件大事進行回顧和評述。

　　1信息透明——財政部PPP綜合信息平臺

　　2月29日，財政部PPP綜合信息平臺開始啟用，披露了入庫項目的名稱、所在地區(qū)、所屬行業(yè)、投資金額、實施階段、合作年限、運作方式、回報機制、發(fā)起時間、發(fā)起類型、項目概況、聯(lián)系方式、項目級別等基本信息，PPP項目的相關(guān)信息得以公開透明。這是我國首次公開對外發(fā)布PPP大數(shù)據(jù)，也是迄今為止最權(quán)威、最完整、最實用的官方PPP信息平臺和數(shù)據(jù)庫，便于對PPP項目進行全生命周期監(jiān)管，有利于建立統(tǒng)一、規(guī)范、透明的PPP市場。

　　2法律保障——PPP法制建設(shè)國際研討會

　　3月1日，財政部、英國駐華大使館、中國法學(xué)會在北京聯(lián)合舉辦PPP法治建設(shè)國際研討會。與會專家分“PPP項目合同法律問題與救濟途徑”、“PPP項目土地取得的法律問題”、“PPP項目資產(chǎn)權(quán)屬法律問題”三個子專題就PPP項目中備受關(guān)注的法律問題進行深入的探討。旨在明晰我國PPP立法的頂層設(shè)計理念，厘清PPP立法的相關(guān)基本問題，并結(jié)合我國PPP項目操作中面臨的合同屬性、爭議解決、土地取得、資產(chǎn)權(quán)屬等實際法律沖突和障礙提出解決建議和路徑。

　　3資金支持——國家級PPP融資支持基金

　　近日，中國PPP融資支持基金創(chuàng)立大會在京召開，財政部與共同發(fā)起設(shè)立該基金的國內(nèi)10家機構(gòu)共同出席，會議審議通過了中國政企合作投資基金股份有限公司章程、選舉董事和監(jiān)事等重要議案。至此，首只國家級PPP基金的身影逐漸清晰。PPP融資支持基金可撬動社會資本、降低融資成本、發(fā)揮示范效應(yīng)，強化杠桿和導(dǎo)向作用，吸引社會資本基金參與PPP項目，保障政府和社會資本共享萬億PPP盛宴。

　　二.PPP簽約大盤點：簽約已達4954億元

　　財政部PPP項目庫是目前最規(guī)范最全面的PPP項目庫，我們將以此作為分析對象。到目前為止，財政部PPP入庫項目7110個，投資需求82750億元，其中已有352個項目進入執(zhí)行階段，簽約金額已達4954億元。從項目示范級別來看，財政部和省級示范項目的簽約占比高達37%，其中近三分之一的財政部示范項目進入執(zhí)行階段，較去年不足20%的境況明顯改觀。由此可見，在財政部和省級政府的力推下，社會資本的觀望情緒得以消除，參與力度逐步加大。

　　表1 我國PPP項目的簽約概況

 

　　1.PPP項目簽約地區(qū)分析

　　根據(jù)我院對財政部PPP綜合信息平臺中已簽約的352個項目按照地域進行統(tǒng)計分析可知，各地區(qū)的簽約情況差異甚大，山東的簽約率超過30%，而寧夏和天津則暫無簽約項目，分布極為不均，但深入研究后發(fā)現(xiàn)這樣結(jié)果的背后也存在著一定的必然性。

　　從圖1中各地PPP項目簽約數(shù)量相對總簽約量占比情況可知，華東地區(qū)是PPP簽約地區(qū)的主力軍，從全國范圍來看，簽約率超過5%的地區(qū)只有5個，山東、浙江、江蘇均位列其中，占據(jù)了半壁江山，由此可見，經(jīng)濟發(fā)達且政府信譽良好的地區(qū)備受社會資本的青睞。值得一提的是，山東省的簽約率一枝獨秀，高達30%以上，還有一個重要的原因是PPP在山東省備受關(guān)注，入庫項目近千個，項目基數(shù)較大。

　　其次，四川省的簽約狀況同樣醒目，僅次于山東，原因有二：一是在“西部大開發(fā)”的政策指引下，四川省的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求劇增;二是在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的背景下，四川省憑借因勞動力和土地成本優(yōu)勢，積極參與，彌補工業(yè)發(fā)展短板，推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。

　　最后，河北省和河南省的表現(xiàn)同樣可圈可點，均超過5%，：河北省依托于“京津冀一體化”這一契機，找準自身定位，率先布陣，加速基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極承接轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)，順應(yīng)協(xié)同發(fā)展需求，催生了大量的投資需求;河南省作為中國第一農(nóng)業(yè)大省、中部地區(qū)中的經(jīng)濟大省，積極探索新型城鎮(zhèn)化、新型工業(yè)化、新型農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化“三化”協(xié)調(diào)發(fā)展之路，催生了大量的投資需求，吸引社會資本參與。

　　反觀，簽約率較低的地區(qū)呈現(xiàn)兩類極端狀況，一類是上海、天津這種城市化較為領(lǐng)先且政府財力雄厚的地區(qū)，PPP的適用性較為有限;另一類是青海、寧夏這種有需求但是地方財政情況不太樂觀，難以吸引社會資本進入。

　　 各地PPP項目簽約數(shù)量相對總簽約量占比


 

　　2、PPP項目簽約領(lǐng)域分析

　　從圖2可以看出，在全國范圍內(nèi)，PPP項目的簽約領(lǐng)域也呈現(xiàn)出極大的差異：市政工程表現(xiàn)突出，位居榜首，占比高達29.83%;生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護次之，占比21.31%，二者總和已超過總簽約數(shù)量的一半;交通運輸項目位列第三，占比9.66%，片區(qū)開發(fā)項目緊隨其后，占比6.53%;其他項目占比均少于5%，未呈現(xiàn)系統(tǒng)性差別。

　　對入庫項目的分布領(lǐng)域來看，市政工程、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護、交通運輸、片區(qū)開發(fā)等四個行業(yè)項目數(shù)居前4名，合計4,034個，超過入庫項目總數(shù)的50%，其投資需求合計5.79萬億元，占入庫項目總投資需求的71.2%。

　　不難發(fā)現(xiàn)，PPP項目的需求端和供給端完美匹配，市政工程、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護、交通運輸、片區(qū)開發(fā)既是地方政府的短板、民眾的需求所在也是社會資本看好的領(lǐng)域，因而受到了廣泛的關(guān)注，投資熱度極高。

全國已簽約項目的領(lǐng)域分布
 

　　3.各省PPP項目簽約完成情況

　　從各省市項目簽約的完成情況來看，上海和青海雖各只有1個項目入庫，但均順利簽約，進入執(zhí)行階段;北京市因地鐵十四號線和十六號線兩個項目落地，已簽約的金額占該市項目庫總投資金額的一半以上。中部地區(qū)，安徽、湖南、湖北和山西四省的簽約數(shù)量和金額的完成度都在10%以上，這與中部經(jīng)濟高速發(fā)展密不可分。中部六省2015年GDP的平均增長率達到8.5%，領(lǐng)先全國的6.9%。由此可見，保持地區(qū)經(jīng)濟的高速增長為社會資本與政府合作提供了良好的基礎(chǔ)。單從簽約數(shù)量看，山東、四川、貴州都是簽約大省，但由于這三個省入庫項目之多，仍需要大量的社會資本參與到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。

各省入庫項目簽約完成度
 

　　4.PPP簽約項目回報機制分析

　　從整體看，已簽約的PPP項目回報機制分布較為平均，使用可行性缺口、政府付費和使用者付費的項目數(shù)量分別為103、116和133，各種模式勢均力敵。但從行業(yè)細分上來看，差異依舊存在，生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護和交通運輸這兩類項目公益性較強，多由政府主導(dǎo)，政府付費的方式覆蓋面較廣;保障性安居工程、教育、市政工程和水利建設(shè)這四類項目兼具一定的公益性和盈利性，三種回報機制的運用比例相當(dāng);值得關(guān)注的是社會保障、養(yǎng)老和醫(yī)療衛(wèi)生這三類公益性項目竟多以使用者付費方式完成，而且這種模式也得到了社會資本的認可，這不禁為供給側(cè)改革提供了一個新的思路和方向，在社會資本的助力下，補全公共服務(wù)短板。

我國PPP簽約項目的匯報機制分析
 

　　三.簽約項目示例

　　基礎(chǔ)設(shè)施——太平洋建設(shè)攜PPP模式助力涼山扶貧攻堅戰(zhàn)

　　2月，在“扶貧攻堅PPP涼山行”論壇上，太平洋建設(shè)集團與涼山州人民政府成功簽署總額千億的基礎(chǔ)設(shè)施項目PPP合作框架協(xié)議，以PPP模式投資涼山，創(chuàng)新投融資機制，推動涼山基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，助力涼山扶貧攻堅戰(zhàn)。未來太平洋建設(shè)將攜手涼山州政府準確把握扶貧工作實際，穩(wěn)步有序在脫貧攻堅相關(guān)領(lǐng)域推廣運用PPP模式，參與涼山基礎(chǔ)設(shè)施、智慧城市、特色產(chǎn)業(yè)、社會事業(yè)等各領(lǐng)域，快速發(fā)展PPP項目，推動扶貧工作落實，加快全面小康建設(shè)步伐。

　　市政工程——北京地鐵十六號線創(chuàng)新復(fù)合型PPP模式

　　北京地鐵十六號線項目最大的亮點是在傳統(tǒng)PPP模式的基礎(chǔ)上加入了險資股權(quán)融資，采用“股權(quán)融資+特許經(jīng)營”的復(fù)合型PPP模式開啟政府與社會資本合作。

　　首先，從資本層面上將總投資按一定原則和比例分成A、B兩部分：A部分通過股權(quán)融資方式引入中再資產(chǎn)管理股份有限公司，經(jīng)由保險股權(quán)投資計劃等其他可行方式募集資金，參與約120億元保險股權(quán)投資，投資期限不超過20年，在投資期內(nèi)，中再資產(chǎn)將持有的股權(quán)全部委托給京投公司管理，不參與項目經(jīng)營管理，但可以股權(quán)權(quán)益讓渡對價款或其他名義獲取股權(quán)投資收益，期末由京投公司按原值回購股權(quán)，城市軌道交通建設(shè)投資規(guī)模大、期限長、收益相對穩(wěn)定,與險資的投資需求完美契合;B部分由北京京港地鐵有限公司中選，投資150億元，參與B部分工程的投資建設(shè)，并在30年特許經(jīng)營期內(nèi)負責(zé)運營、管理及維護事宜，可獲得特許經(jīng)營期間的客運票款收入、授權(quán)范圍內(nèi)的非票務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營收入、政府補貼等3種方式的合理投資收益，在特許運營期結(jié)束后，完成項目設(shè)施移交。

　　生態(tài)環(huán)境——中信系PPP聯(lián)合體承建貴州市南明河水環(huán)境綜合整治二期項目

　　中信銀行和中國水環(huán)境集團(原中信水務(wù))組成的聯(lián)合體成功中標(biāo)財政部首批示范項目---貴州市南明河水環(huán)境綜合整治二期項目，在項目運作過程中，中信銀行負責(zé)金融資源與PPP項目的對接，積極發(fā)揮渠道作用：首先，由中信銀行進行項目授信，額度高達14億元;然后，中信銀行將部分授信額度以融資性保函形式出具給國家開發(fā)銀行，由國家開發(fā)銀行香港分行對項目實施境外融資。通過“境內(nèi)+境外、投行+商行”模式提供全面的金融服務(wù)降低銀行審批難度，節(jié)省了審批時間，同時也節(jié)約了融資成本。最后，有了充足的資金保障后，中國水環(huán)境集團開始南明河干流和支流污水處理廠及配套管網(wǎng)改造建設(shè)、污泥處置設(shè)施建設(shè)、支流清淤治理、干流及5條支流生態(tài)修復(fù)等工程。

　　交通運輸——興延高速PPP項目花落中國鐵建聯(lián)合體

　　興延高速是財政部第二批示范項目，也是全國首例通過公開招標(biāo)建設(shè)的高速公路PPP項目。該項目現(xiàn)已花落中國鐵建聯(lián)合體---由中國鐵建股份有限公司及及下屬中鐵十二局集團有限公司、中鐵十四局集團有限公司組成。該項目預(yù)計總投資高達143億元，其中吸引社會資本97億元。首發(fā)集團作為北京市政府出資人代表與中國鐵建聯(lián)合體成立項目公司，負責(zé)興延高速公路的投資、建設(shè)及運營管理等。政府與社會資本擬合作期限為28年，其中建設(shè)期39個月，項目計劃于2018年竣工驗收。

　　片區(qū)開發(fā)——上?；?lián)合體競得中意(寧波)生態(tài)園基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目

　　中意(寧波)生態(tài)園是我國七個國際合作生態(tài)園之一，是中意雙邊經(jīng)貿(mào)合作的重要載體。目前，中意(寧波)生態(tài)園基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目已納入財政部第二批PPP示范項目庫。近日上?；ㄅc路橋集團組成的聯(lián)合體成功競得中意(寧波)生態(tài)園基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目，項目運作模式為“投資—建設(shè)—運行維護—移交”模式(BO&MT)，中標(biāo)價為4.77億元，合作期限為19年。具體運作為:余姚市濱海建設(shè)投資開發(fā)有限公司代表浙江余姚經(jīng)濟開發(fā)區(qū)與上?；?lián)合體共同發(fā)起設(shè)立項目公司(SPV),負責(zé)項目投資、融資、建設(shè)、運營維護、移交等，政府為基于可用性績效指標(biāo)的公共產(chǎn)品和基于運維績效指標(biāo)的公共服務(wù)付費，合作期屆滿項目公司無償移交。

　　綜上所述，我國的PPP模式推進總體進展良好，已取得了階段性成效。在我國債務(wù)壓力倍增、融資渠道受限的背景下，PPP模式被寄予厚望，在剛結(jié)束的“兩會”中，政府工作報告中共有4處提到政府與社會資本合作(PPP)模式。因此，我們期待2016年P(guān)PP漸入佳境，PPP項目落地駛?cè)?ldquo;快車道”。